美国股市三大指数30日走势同步拉回修正，其中道琼工业指数尾盘下杀，收盘下跌330.30点，跌幅0.74%，标普S&P500指数收盘小跌23.51点，跌幅0.37%，而纳斯达克收盘小跌7.22点，跌幅0.03%，本周市场焦点美联储Fed召开最新利率决策会议，符合市场预期维持当前利率水平，同时主席鲍尔表示下次9月利率会议是否实施降息，目前尚未有明确的数据能够下定论，此消息一出，美元指数盘中急速攀升，非美货币以及金价同步转跌，而今晚美国接着公布7月非农就业数据，提醒市场投资人须多加谨慎关注行情剧烈波动。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测成功转折上涨，目前美元强势突破后持续上涨，短线可能涨多高点震荡拉回，等待止稳后有望再创波段新高，建议投资人偏多看法为主。

一路长虹的美股又迎来新高不断的一周！即便美联储主席鲍威尔隔夜发布会姿态鹰派，市场所承受的冲击依然短暂。不过基于眼下市况背景，仍有必要“三问”美股牛市持续力：

七巨头将继续领军？

美国财报季来到最忙一周，科技“七巨头”中将有四家发布财报。

当前科技巨头的利润、市值在美股市场所占的份额之大，已来到相对极端的水准，这些股票不断引领指数创出新高。但剔除巨头公司，剩下公司的情况就不那么乐观了。

2023年初以来，被科技七巨头“绑架”的标普500指数累计上涨67%，是同期标普“等权”指数32%涨幅的两倍多。

在这轮长牛之前，标普500指数/等权指数之比为0.66(意味着综合指数的价值为等权指数的2/3)，但现在，这一比率已来到0.84，为2003年来的最高水平。

• 美股科技“七巨头”中的四家将发布财报
• 这四家明星科技公司总市值超过11万亿美元
• 除了业绩数据，市场重点关注关税影响和AI支出
• 预计Meta绩后涨跌幅上下限接近6%
• 苹果股价今年迄今已下跌逾越15%

“科技七巨头”中有四家将于本周揭晓财报，市值合计超过11万亿美元。

由于特朗普关税战带来持续不确定性影响，投资者迫切希望通过这些巨头财报了解全球贸易局势发展对其业务的影响。

注：美国针对一系列国家的“对等关税”将于8月1日生效，截至作者下笔时，美国仅达成了6项贸易协议。美国和中国之间的关税休战可能会延长。

投资者目前押注美联储本周四(7月31日)不会调整联邦基金利率，但这次会议有可能成为政策路径的“转折点”！

上周特朗普亲赴美联储“翻修现场”的举动一度让市场如临大敌，而联邦公开市场委员会(FOMC)也有可能迎来30多年来最为严重的投票分歧。

FedWatch联储观察工具显示，金融市场认为本周降息25基点的可能性仅有3%，而下一次(9月)会议降息概率却接近60%。

联储观察工具利率变动可能性 来源：CMEGroup

歧见或为职位“试镜”

美联储理事沃勒和负责监管的副主席鲍曼是特朗普任命的美联储决策者，他们曾表示，鉴于就业风险提升，现有基准利率水平过高。

如果他们这周都投票降息25基点，这将是自1993年以来首次出现两位理事联合异议的情况。即便如此，市场定价依然不以为然。

Section 1

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

超级央行周——聚焦美元指数和主要货币对！

“超级央行周”来袭，外汇市场迎来关键一周，美联储、加拿大央行和日本央行将各自召开议息会议。央行应对通胀路径和经济增长预测料加剧美元指数、美元/加元和美元/日元等相关资产波动性。

此外，市场人士也密切关注特朗普“对等关税”暂缓期结束最后期限（8月1日-暂定），这可能会给全球贸易局势和市场情绪带来进一步的不确定性。

[马上交易]

Section 2

重大事件：

美国股市三大指数24日走势涨跌互见，其中道琼工业指数收盘下跌316.38点，跌幅0.70%，标普S&P500指数收盘上涨4.44点，涨幅0.07%，而纳斯达克收盘上涨37.94点，涨幅0.18%，本周市场焦点欧洲央行ECB召开最新利率决策会议维持目前利率通道2.00%，符合市场预期，欧元短线则是小幅震荡，同时提醒市场投资人下周联准会将召开利率会议，需多加谨慎留意行情变动。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测转折向下修正，目前美元修正后出现小型底部，请注意短线上有望跌深反弹一段，建议投资人偏多看法为主。

技术分析（黄金XAUUSD）：

两项美股“技术统计”同时发出强烈信号，但对市场的指向却截然相反！

均线规律 VS 高贝塔狂热

美国股市，尤其是的标准普尔500指数和纳斯达克这两个科技股含量更大的市场仍走在不断创高的牛市途中。而市场人士本周又发现了一个上涨线索：

标普500指数已连续60天收于20日均线上方，这是自1998年以来最长的一次。

过去50年中，这种情况已经发生了4次，而每次出现，指数在之后的3个月内必然上涨，一年后的涨幅会扩大到20%-26%。

当标普500连续60日或以上处在20日均线上方时 来源：Carson Group

• 特斯拉股价今年迄今下跌近20%
• 该公司定于7月23日（周三）美股盘后发布Q2业绩
• 市场重点关注自动驾驶出租车、政治问题和前瞻指引
• 预计该股绩后涨跌幅上下限为6.5%
• 关键技术位- $365 和 $290

自2025年初以来，特斯拉股价下跌近20%。

这家电动汽车制造商受到了销量减少、市场份额下降以马斯克政治立场争议打击。

本月早些时候，特斯拉公布第二季度汽车交付量同比大降13%。如此疲软的基本面可能会给该股带来更多压力。

即将出炉的财报是进一步加剧股价下跌，还是为其注入急需的强心针呢？让我们拭目以待。

财报发布时间

中、美两国几乎在同时在做了相似的决定：大额财政支出。

美国总统特朗普签署的“大而美”法案在国会通过后正式成为法律。大而美法案实质上就是财政宽松法案。美国国会预算办公室最新报告显示，该法案将在未来十年内使美国联邦财政赤字增加3.4万亿美元。

中国雅江水电工程正式官宣，总投资1.2万亿元人民币。规模是三峡工程的2.7倍。根据花旗集团的测算，第一年就可以助推GDP 0.1个百分点。

了解国际经济运行的朋友都知道，大国关系既有竞争，也有合作。中美两国同时做出相似的动作，不会是偶然。

一轮新的宽松周期，大概率就在眼前。

如此则很容易理解最近所发生的市场现象：煤飞色舞，上证指数上破3500点重要阻力位，纳斯达克指数再创历史新高。这一切并非偶然。

国策的执行，也需要央行的配合。美联储是否会降息？我们相信快了。甚至已经有美联储官员呼吁下周三的利率决议就可以降息了。

具体什么时候降不重要，因为市场既可以交易降息，也可以交易降息预期，结果都一样。

因此我们对市场的基本判断是，美股向上，美元向下。

以EURUSD为例：

在1.5600完成了支撑/阻挡的技术互换，曾经1.5600是强阻力位。在向上突破后，变为支撑位。

在周日(20日)举行的日本第27届参院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟未能获得50个以上参院席位，遭遇历史性失利。

这是日本自民党70年党史内，第一次出现在国会参、众两院都失去半数以上席位的情况！

此次执政党的溃败，根源在于未能有效回应选民最关切的通胀和移民等民生问题。

风险冲击大致消化

尽管首相石破茂坚持留任，许多投资者仍担心他可能最终下台。

最近3位失去参议院多数优势的自民党首相均在选举后的两个月内辞职，包括2007年首次担任首相的安倍晋三。

图：石破茂 来源：联合早报

日本金融市场周一(21日)因假期休市，虽然政坛再现强震，但日元和日经指数期货的上涨表明投资者已消化选举结果。